litceymos.ru 1




Система четырёх линий


Это простая торговая система, доступная любому начинающему трейдеру и пригодная для внутридневной торговли на рынке FOREX. Она использует только один математический индикатор (Relative Strength Index, RSI) и состоит из небольшого числа очень естественных и логичных правил открытия позиций.


Свойства индикатора RSI


Свойства осциллятора RSI подробно описаны в литературе и хорошо известны трейдерам различных рынков. Значения RSI, близкие к 100, соответствуют рынку, идущему энергично вверх, а на падающем рынке значения RSI близки к нулю (значения RSI в районе 50 показывают нейтральный рынок). Если рынок долго находится в области высоких значений RSI, то он считается перекупленным - цены, вероятно, слишком высоки и скоро возможен разворот рынка вниз. Уровнем перекупленности считается обычно 70 (Рисунок 1). Точно также, рынок, долго находящийся в области низких значений, считается перепроданным - цены слишком низки и возможен скорый разворот рынка вверх. Обычное пороговое значение для состояния перепроданности равно 30.





Рисунок 1. Дивергенции и уровни перекупленности//перепроданости на RSI(8).
Часовой график британского фунта, 13 – 28 ноября 2000 г.

Важным сигналом от индикатора RSI является дивергенция. Если график цены поднялся на новый, более высокий максимум, а RSI показал максимум, но меньший предыдущего, то имеет место медвежья дивергенция. Такая дивергенция, обозначенная как div1 на рисунке 1, предсказывает разворот графика вниз. Если же дивергенция возникает после хода графика вниз (цена нашла новый, более низкий минимум, а RSI показал минимум, который выше предыдущего – div2 и div3 на рисунке 1), то это бычья дивергенция, она предсказывает разворот рынка вверх. Сигналы дивергенций считаются надёжными, если они формируются при значениях индикатора в областях перекупленности / перепроданности, или, по крайней мере, в непосредственной близости от них.


Основная идея Системы четырёх линий



Система выросла из хорошо известной рекомендации: продавать, когда RSI выходит из зоны перекупленности и покупать, когда он выходит из зоны перепроданности (два сигнала такого типа показаны на рисунке 1 стрелками).

Но попытка применить эту идею на практике даёт неудовлетворительные результаты: после пересечения индикатором уровня перекупленности / перепроданности цена очень часто откатывается в противоположную сторону, приводя к убытку в открытой позиции по этому пересечению.

Обычный подход заключается в добавлении различных индикаторов; например, с помощью MACD, DMI и т.д. определяют направление тренда, и позиции согласно RSI открывают только по тренду. Совершенно определенно можно сказать, что система при этом становится более сложной. Но, во-первых, как показывает тестирование, она не обязательно становится более эффективной. А во-вторых, для трейдера, начинающего работу на рынке, важно иметь как можно более простую систему; поскольку управиться с несколькими индикаторами гораздо сложнее, чем с одним простым и понятным RSI!

Поэтому в Системе четырёх линий принят другой подход: максимально использовать все возможности, заложенные в индикаторе RSI, прежде чем привлекать дополнительные конструкции.

Первый принципиальный шаг в этом направлении – построение линий, лучше показывающих состояния перекупленности / перепроданности, чем стандартные уровни 30/70. Причина ненадёжности сигналов, получаемых от уровней перекупленности / перепроданности, вполне понятна: эти уровни (70 и 30) выбраны как средние рекомендации, пригодные для всех рынков. На самом же деле рынки слишком разные, чтобы все они всегда подчинялись единым ориентирам. Конкретный график может сформировать совсем другие уровни; причём уровни эти могут и меняться с течением времени.

График индикатора на рисунке 2 сам подсказывает, где находятся уровни перекупленности/перепроданности. Здесь показан диапазон, в котором значения индекса изменяются в течение довольно длительного времени. Сверху и снизу этот диапазон ограничен параллельными линиями, которые оказываются несколько наклоненными по отношению к горизонтальной оси. Внутри диапазона ясно просматриваются две линии консолидации (параллельные крайним линиям), от которых график индикатора разворачивается либо вверх, либо вниз. Эти две внутренние линии и являются настоящими ориентирами для состояний перекупленности / перепроданности данного рынка. Очень многие развороты индикатора начались именно от этих линий, а вовсе не от стандартных уровней 30/70.






Рисунок 2. Четыре линии на графике 8-часового RSI. Часовой график
британского фунта, 23 ноября – 25 декабря 2000 г.


Второй важный шаг состоит в требовании, чтобы прорыв линии на графике RSI был подтвержден прорывом соответствующей линии на графике цены. Одно из основных свойств рыночных графиков состоит в том, что значительные движения цены начинаются после прорывов значимых линий консолидации (линий трендов, границ каналов, уровней поддержки и сопротивления). Не каждый прорыв линии на графике осциллятора предшествует существенному ходу цены. Но если при этом и цена тоже пробивает некоторую свою сильную линию, то вероятность “поймать” хороший ход повышается. Такое правило подтверждения позволяет отбросить очень большое число ложных сигналов.


Как строить четыре линии


Для построения четырёх линий надо подобрать прямую, наилучшим образом проходящую через экстремумы: либо через минимумы, либо через максимумы графика RSI. На рисунке 2 локальные максимумы осциллятора очень хорошо ложатся на прямую линию.

После того как линия экстремумов проведена, проводим параллельную ей линию через противоположные экстремумы. Затем внутри этого диапазона проводим две параллельные линии через области консолидации точек разворота индикатора. Внутренние линии консолидации обычно легко обнаруживаются: надо найти такое расположение линии, чтобы много разворотов RSI происходило в виде отражения от этой линии вниз. Точно также проводим нижнюю линию консолидации параллельно границе диапазона и так, чтобы много разворотов RSI происходило в виде отражения от этой линии кверху.

Очень хорошим инструментом для построения четырех линий является функция Standard Error Channel (название взято в обозначениях пакета MetaStock, но подобные функции имеются и в других пакетах технического анализа). Она вычисляет линию регрессии на выбранном интервале времени и проводит две параллельные ей линии, выше и ниже линии регрессии, на расстояниях, пропорциональных величине среднеквадратичного отклонения, вычисленного относительно линии регрессии на этом же интервале времени. Если параметр функции Standard Error Channel взять равным 2.0, то верхняя и нижняя линии будут соответствовать экстремальным значениям индикатора, так как выходы индикатора за пределы линий будут являться весьма маловероятными событиями (с вероятностью менее 0.05). Линии для параметра, равного 1.0, проведённые на расстоянии одного среднеквадратичного отклонения от линии регрессии, соответствуют вероятностям 0.32 выхода индикатора выше верхней либо ниже нижней линий. Варьируя параметр внутренних линий, можно подобрать очень хорошие границы областей перекупленности и перепроданности рынка (на рисунке 3 внутренние линии соответствуют параметру 1.3).






Рисунок 3. “Механические четыре линии на том же графике фунта.

(Standard Error Channel с параметрами 2.0 и 1.3)


“Ручное” построение четырёх линий позволяет трейдеру лучше выделить отдельные особенности в поведении рынка и настроить линии с учётом своего отношения к рынку, а “механическая” процедура является более объективной и универсальной. Обратите также внимание на то, сколько много общего есть у линий, нарисованных вручную и компьютерных, механических линий, полученных в результате формальных вычислений. Это говорит о том, что глаз и рука трейдера представляют собой весьма мощный статистический анализатор.


Торговые правила Системы четырёх линий



Построенные таким образом линии ПП используются как ориентиры для открытия позиций: при входе RSI в среднюю полосу (лежащую между линиями ПП) открываются соответствующие позиции, но теперь это делается с учётом подтверждения. При пересечении индикатором сверху вниз линии перекупленности открывается короткая позиции, если одновременно график цены пересекает какую-либо линию поддержки. На рисунке 4 синие стрелки показывают места, где RSI пересекает линии ПП, но из семи таких пересечений сверху вниз только одно дало сигнал к открытию короткой позиции (красная стрелка 19 марта), остальные остались без подтверждения, так что эти ложные сигналы были отброшены правилом подтверждения. Оба пересечения линии перепроданности снизу вверх также не дали сигналов, поскольку не оказалось подходящей линии на графике цены.





Рисунок 4. Иллюстрация правила подтверждения.

Часовой график японской йены, 15 – 23 марта 2001 г.

Рисунок показывает и проблему, возникшую в результате усовершенст-вования торговой идеи: за шесть дней была открыта только одна позиция. Но здесь же ясно виден и выход: в качестве ориентира на графике RSI можно брать не только линии перекупленности/перепроданности, но и некоторые линии поддержки и сопротивления. Две такие линии нарисованы на графике индикатора; их прорывы, совпавшие с прорывами соответствующих линий на графике цены, можно рассматривать как торговые сигналы.


Легко заметить, что позиции в предыдущих примерах были открыты по сигналам разворотного типа: рынок пробивал сформировавшиеся тенденции. Это неудивительно, поскольку именно таковой и была первоначальная торговая идея (buy/sell на прорыв уровней перекупленности / перепроданности 30/70). Однако, система, способная реагировать только на перелом тенденции, вряд ли может быть достаточно эффективной, поскольку она не замечает ориентиров, связанных с продолжением тенденции. Поскольку одну из основных истин “trend is your friend!” никто не отменял, необходимо сделать систему более универсальной.

Вполне понятно, каким образом добиться большей гибкости системы: если вход RSI в среднюю полосу означает разворот тенденции, то, естественно, что выход RSI из внутренней полосы должен предсказывать её продолжение. Пересечения индикатором снизу вверх линии перекупленности, подтвержденные пересечениями (графиком цены) соответствующих линий или уровней сопротивления, являются сигналами к открытию длинных позиций (рисунок 5). Аналогичным образом, подтвержденное пересечение сверху вниз линии перепроданности есть sell сигнал.




Рисунок 5. Четыре сигнала продолжения тенденции. Часовой график
японской йены, 27 – 30 марта 2001 г.



Длительная практика применения этих торговых правил подсказала полезное дополнительное условие: линия тренда на индикаторе должна опираться на экстремумы, находящиеся в разных диапазонах значений индикатора. Если начальная точка тренда находится в области перекупленности, то следующая точка, через которую проведён нисходящий тренд, должна находиться в средней полосе системы четырёх линий.

Если восходящий тренд на графике RSI начинается из локального минимума, лежащего в области перепроданности, то второй локальный минимум, через который проведён тренд, должен находиться в средней области.



На рисунке 6 изображено несколько ориентиров на графике RSI. Линия 1 является “правильным” ориентиром, но к ней нет ориентира на графике цены. Линия 2 является неправильным ориентиром, так как её обе опорные точки лежат ниже линии перепроданности. Хотя прорыв линии 2 сопровождался прорывом соответствующей линии поддержки на графике цены, сигнала к открытию короткой позиции здесь нет. Прорыв «правильной» линии 3 и соответствующего ориентира на цене дал сигнал к открытию короткой позиции. Линия 4 – ещё один пример неправильно нарисованного ориентира: обе её опорные точки лежат в средней полосе, между линиями перекупленности / перепроданности.

Линия 5 – правильный ориентир, её прорыв, подтверждённый прорывом медвежьего тренда, дал хороший сигнал к открытию длинной позиции.





Рисунок 6. Правильные и неправильные ориентиры. Часовой график

японской йены, 6 – 12 марта 2001 г.

Дополнительные ориентиры для открытия позиций



Рассмотренные правила «Системы четырёх линий» способны давать надёжные сигналы для открытия позиций. Но есть ряд типичных ситуаций, выгодных для торговли, которые могут быть пропущены. Поэтому имеет смысл добавить ещё несколько правил, чтобы сделать Систему более универсальной и чувствительной к разнообразным движениям рынка.

Одним из таких правил является дивергенция, она очень часто даёт своевременные сигналы разворотов, которые хотя и обнаруживались бы с помощью линий перекупленности / перепроданности и других ориентиров, но лишь с запаздыванием. «Четыре линии» дают естественный критерий надежности дивергенции: по крайней мере, один (а лучше оба) из экстремумов, формирующих дивергенцию на графике RSI, должен находиться в одной из областей перекупленности / перепроданности.



Другой вид сигнала, также естественно входящий в рамки Системы – выброс индикатора, то есть, такое состояние, когда RSI вышел за пределы крайних линий (либо ниже нижней линии, либо выше верхней) и развернулся в обратную сторону. По самому построению четырёх линий, подобная ситуация является очень маловероятным событием, а следовательно, наиболее вероятен последующий возврат RSI внутрь диапазона четырёх линий, то есть, разворот рынка. Очень часто выброс индикатора даёт возможность самого раннего открытия позиции в начале перелома тенденции, но это и высоко рискованный образ действий – фактически тут вы покупаете на падающем рынке или наоборот, продаёте, когда рынок летит вверх. Впрочем, это и есть мечта, недостижимая мечта для многих трейдеров; Система четырёх линий помогает сделать мечту реальностью, однако, не надо забывать, что индикатор следует за ценой, а не наоборот.




Ещё два типа чисто геометрических сигналов – третий луч веера и третий луч складного метра (им специально посвящена отдельная статья). Складной метр даёт своевременные сигналы после ускоряющихся движений рынков, когда все индикаторы (в том числе, и RSI) отстают от изменений цены. А веер, характерный для замедляющихся движений рынков, даёт полезный сигнал в состоянии консолидации рынка, когда индикатор может оказаться полностью нейтральным.


Иллюстрации к торговле по системе четырёх линий


На рисунке 7 представлены сигналы к открытию позиций, возникшие в течение семи дней на часовом графике британского фунта. Четыре линии были нарисованы на интервале в 6 недель к понедельнику 26 февраля.






Рисунок 7. Сигналы к открытию позиций на часовом графике британского
фунта, 26 февраля – 6 марта 2001 г.


Зеленый значок быка обозначает первую возможность открыть длинную позицию – выброс индикатора ниже линий. По лучу 1 не было возможности открыть позицию, но он пригодится как будущий первый луч веера. Одновременный прорыв пары ориентиров – линии сопротивления (А) на индикаторе и линии сопротивления 2 на графике цены – дал длинную позицию (если защитный ордер ставить ниже последнего минимума, то размер риска здесь был бы около 55 пунктов, причем, stop-loss не сработал бы при последовавшем откате). Линия сопротивления (В) на графике RSI может вызвать большие сомнения в качестве этого ориентира для открытия позиции, но в данном случае одновременно имел место прорыв третьего луча веера (луча 3), что само по себе является сильным сигналом.

Выброс индикатора выше верхней линии (отмеченный значком красного медведя) – возможность попытать счастье для любителей такой игры, он же является иллюстрацией её рискованности: за резким взлётом индикатора вовсе не последовало резкого падения цены. Всё-таки индикатор следует за ценой, а не наоборот. После непродолжительной консолидации фунт продолжил ход вверх. При этом возник чёткий сигнал продолжения тенденции – вход RSI в верхнюю область с одновременным прорывом уровня сопротивления 6, берущего начало с локального максимума на левом краю графика (26 февраля).

Следующий выброс индикатора оказался идеальной возможностью открыть короткую позицию в самом начале разворота рынка. Но не намного хуже была бы и следующая позиция, отрытая на прорыв третьего луча складного метра (луч 7). Правда, сам по себе этот луч 7 вызывает сомнения как линия поддержки, но его прорыв совпадает с прорывом хорошего ориентира (С) на индикаторе, так что есть достаточные основания открыть тут позицию. После этого складной метр, составленный из лучей 4, 5, 7, становится уже подтвержденной фигурой и даёт возможность открыть две короткие позиции – на прорыв его второго и первого лучей. И, наконец, прорыв пары ориентиров, (D) и 8 даёт buy сигнал* на правом краю графика. (*сигнал на покупку)






Система четырёх линий на валютном рынке


Основные торговые сигналы Системы, проверенные и надежно зарекомендовавшие себя на рынке FOREX, представлены в таблице. Основной тип сигнала – одновременный прорыв ориентиров на цене и на индикаторе – разделен на два типа сигналов: сигнал 1 типа возникает, когда ориентир на RSI пробивается в направлении основного хода волны осциллятора, а сигнал 2 типа возникает при развороте осциллятора через ориентир против своей основной волны.

Торговые сигналы Системы четырёх линий



Содержание сигнала

Психологический смысл


1

Прорыв ценового ориентира, подтвержденный прорывом ориентира на графике RSI в направлении настроения рынка

Разворотный сигнал

2

Прорыв ценового ориентира, подтвержденный прорывом ориентира на графике RSI в направлении против настроения рынка

Сигнал продолжения

3

Дивергенция

Разворотный сигнал

4

Третий луч складного метра

Разворотный сигнал

5

Второй луч складного метра

Сигнал продолжения (или разворотный)


6

Первый луч складного метра

Сигнал продолжения

7

Третий луч веера

Сигнал продолжения

8

Выход RSI из средней полосы в область перекупленности или перепроданности

Сигнал продолжения

9

Вход RSI в среднюю полосу из области перекупленности или перепроданности

Разворотный сигнал


Такая классификация сигналов позволяет лучше отследить существенные изменения в настроении рынка, добавив ясное психологическое содержание к геометрической картине Системы четырёх линий.

В таблице ниже представлены типичные результаты тестирования Системы на часовых графиках основных валют.

В этом тесте учитывались четыре варианта сопровождения позиций:

T/P 35 – закрытие позиции при достижении уровня прибыли 35 пунктов (take profit 35), для швейцарского франка - 40 пунктов;

T/P 50 – то же самое для 50 пунктов (55 в случае франка);

S/T 40 (60) – закрытие позиции скользящим ордером stop-trade, защищающим прибыль в размере 40 (соответственно, 60) пунктов.

Здесь приведены следующие показатели:

- общее число реализованных позиций за 13 недель и процент позиций, которые принесли убытки;

- средний размер ордера stop-loss (среднее арифметическое) в пунктах;

- показатель, обозначаемый MIDD (Maximum Intra Day Drawdown) – максимальный накопленный убыток (в пунктах), то есть, на какую наибольшую величину откатывался счет назад в процессе торговли от ранее достигнутой высоты;


- итоговая сумма прибыли (в пунктах) на счете в момент окончания периода тестирования.

Количество позиций, которые даёт возможность открыть система, является очень важным показателем для построения плана будущей внутридневной торговли. По данным тестирования за период в 38 недель, 1 – 3 кварталы 2000 г.: по фунту было открыто 188 позиций, по евро 173, по франку 196, по йене 197; в среднем получается 20 позиций в неделю по всем четырём валютам, вместе взятым. Этот результат говорит о том, что набор сигналов Системы достаточно богат, то есть она видит много хороших движений рынка. А это позволяет трейдеру выбирать для себя наиболее подходящие валюты для торговли и удобный режим работы по времени суток.


Статистика Системы четырёх линий на часовых графиках четырёх валют. Первый квартал 2000 г.




JPY.h

GBP.h

EUR.h

CHF.h
Общее число позиций

67

45

47

61

% убыточных T/P 35(40)

24

20

13

18

% убыточных T/P 50(55)

33

31


23

25

% убыточных S/T 40

30

20

13

18

% убыточных S/T 60

33

31

23

25

Средний размер ордера stop-loss

58

60

59

76

MIDD T/P 35(40)

90

125

80

130

Итоговая сумма на счете T/P 35(40)

1040

830

1040

1225

Итоговая сумма на счете T/P 50(55)

1288

750

1310

1595

Итоговая сумма на счете S/T 40

1494

630

1230

2830

Итоговая сумма на счете S/T 60


1628

910

1305

2515



Заключение



Конечно, приведенные здесь результаты тестирования являются ориентировочными, конкретные показатели эффективности Системы в реальной торговле будут зависеть от выбранных трейдером правил сопровождения позиций и управления капиталом. Но я надеюсь, что сказанное в статье может убедить читателя в том, что Система является простой и логичной, она вполне может быть использована для внутридневной торговли на рынке FOREX.

Литература





  1. Колби Р.В., Мейерс Т.А. Энциклопедия технических индикаторов рынка. – М., Издательский Дом “Альпина”, 1998

  2. Лиховидов В.Н. Складной метр – последняя фигура теханализа? – «Валютный спекулянт», № 3 Март, 2002 г. Стр. 36.

  3. Лиховидов В.Н. Система четырёх линий. Психологическая геометрия рынка. – Владивосток, Изд-во Дальневосточного университета, 2002 г.

  4. Лиховидов В.Н. Система четырёх линий

«Валютный спекулянт», № 6 Июнь, 2002 г. Стр. 36.

  1. Likhovidov V. [2001]. “The Folding Rule,” Technical Analysis of Stocks &
    Commodities
    , Volume 19: June

  2. Likhovidov V. [2002]. “ The Four Lines Trading System,” Technical Analysis of
    Stocks & Commodities, Volume 20: January

  3. Мэрфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. – М., “Сокол”, 1996